...

De bedrijfswinsten die in 2023 slabakten, zouden dit jaar weer moeten opveren met een gemiddelde winst van 8% in Europa en 12% in de Verenigde Staten. Dat is de recente consensus onder analisten, een prognose die we wel met een korreltje zout moeten nemen. Want ze zijn het er vooralsnog niet over eens of er dit jaar al dan niet een recessie aankomt, wat natuurlijk een groot verschil kan maken! We onthouden hieruit toch dat 2024 voor de bedrijven, en dus de beursgenoteerde aandelen, waarschijnlijk geen slecht jaar zal worden. Beleggen in aandelen blijft dus aan te bevelen en dit via goed gediversifieerde fondsen, waarbij men zeker ook internationaal moet kijken. Want het is een feit dat de Belgische beurs al vele jaren minder presteert dan zijn Amerikaanse tegenhanger, en we zien moeilijk in hoe deze situatie zich in de volgende jaren kan omkeren of zelfs maar herstellen.Er was één aandelensegment in het bijzonder dat de afgelopen maanden door tal van waarnemers in de kijker werd gezet: de small en mid caps. Het gaat hier dan om bedrijven die niet tot de grootste categorie behoren, de zogenaamde blue chips. En vooral in Europa zien ze opportuniteiten.Historisch gezien en wereldwijd presteren deze "kmo's" veel beter op de beurs dan de grote bedrijven. Sinds de financiële crisis van 2008-2009 hebben de "groten" iets minder dan 200% aan waarde gewonnen, terwijl de "kleintjes" zo'n 330% in waarde zijn gestegen, zoals Nelly Davies, fondsbeheerder bij Tocqueville Finance recent in Parijs illustreerde.Tegelijk stelde ze vast dat beursgenoteerde kmo's de laatste drie jaar wat over het hoofd werden gezien. Vanwege hun superieur groeipotentieel betaalt men traditioneel een premie van 20% voor deze aandelen ten opzichte van grote bedrijven, maar nu staan ze op gelijke voet gewaardeerd. Daarom is Davies van mening dat de tijd rijp is om meer aandacht aan deze aandelen te besteden.En ze is niet de enige. De Duitse fondsbeheerder DWS bracht onlangs een vergelijkbaar advies uit. "Europese small caps kenden de afgelopen twee jaar minder succes dan de large caps", merkt deze op, "en dit ondanks de mooie winsten en de zeer lage waarderingen. Dit zou in 2024 kunnen veranderen." Let op: de wereld van de kmo's is zeer uiteenlopend en veel van deze bedrijven kunnen zich heel anders ontwikkelen dan de algemene trend. Individuele keuzes zijn daarom zeer riskant en beleggers doen er goed aan een beroep te doen op een gespecialiseerd fonds.Maar er valt ook geld te verdienen op andere manieren dan enkel te beleggen in aandelen, obligaties en vastgoed. En dan denken we bij huiseigenaars vooral aan hun eigen woning.Goed isoleren is ongetwijfeld een verstandige investering, ook al is de gasprijs gelukkig niet blijven hangen op de recordhoogten van het najaar van 2022. Deze ingrepen kosten inderdaad wel wat geld, maar er zijn twee goede financiële argumenten om dit toch te overwegen.Ten eerste is er het relatief lage rendement op spaarrekeningen. De rente daarop bedraagt wel niet langer 0% of iets daarboven, zoals dit nog niet zo lang geleden het geval was, en ook de inflatie daalt, waardoor de rendementen weer positief zijn. Maar toch blijft het een mager beestje. De 'winstkansen' die men kan missen door geld uit te geven aan steenwol en andere materialen is dus klein, terwijl de energiebesparingen door goede isolatie aanzienlijk zijn. Het schema dat de CREG samen met Fortis begin 2022 opstelde, ging uit van een verschil van bijna ?3.000 per jaar voor een huis dat van energielabel E naar B gaat en zo'n ?5.300 als het van F naar A gaat. Geactualiseerd aan 3,2% per jaar bedragen de besparingen over een tijdspanne van 20 jaar dan respectievelijk ?44.400 en ?81.000. Gemiddeld welteverstaan. Het tweede argument is natuurlijk de intrede van het fameuze EPC-certificaat, dat nu verplicht is bij de verkoop van een woning. Hetzelfde schema gaat bij de verkoop uit van een waardeverschil van ? 48.000 tussen een huis met een E-label en een B-label. Het verschil loopt op tot ? 84.000 tussen een EPC-waarde van F en A. Is het dan de moeite waard? Het is onmogelijk om hierover een algemeen en definitief oordeel te vellen, want elk huis is anders. Toch stippen we aan dat heel wat makelaars aangeven dat de stevige korting op huizen met een slecht EPC uiteindelijk kopers aantrekt, omdat ze het rendabel vinden om de renovatiewerkzaamheden uit te voeren.Let op: verschillende onderzoeken hebben aangetoond dat de EPC-score sterk kan variëren naargelang de energiedeskundige. Wees daarom heel voorzichtig en aarzel bij twijfel niet om twee verslagen met elkaar te vergelijken!